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k频道名优馆

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意大利10年期国债收益率跌破3%,为9月以来首次,下跌幅度接近15个基点,创两个半月最低。两年期意大利国债交投格外活跃,收益率最深下跌了21个基点,跌至0.458%,是今年5月组成反建制政府之前的最低位。市场风险情绪明显提升,重要的衡量指标之一:10年期意/德国债收益率息差降低15个基点,至273.55个基点,创10月4日以来最窄。

从宏观背景看:每轮牛市主导产业符合时代背景,“科技+券商”有望成为本轮主导产业。所谓“铁打的营盘,流水的兵”,每一轮牛市都依托于不同的宏观背景,而每轮牛市主导产业的背后都隐藏着宏观产业周期的变化。我们在《策略专题-金融:直接融资支持产业升级——当前中国对比1980年代美国系列(2)-20180524》等报告中提到,我国目前很像1980年代初的美国,正在由传统经济转向新经济,融资结构应向美国学习,大力发展第三产业尤其是科技等新兴产业,需要大力发展股权融资代表的直接融资。1980年代美国经济由工业向科技转型,对企业融资结构提出了新的需求。在传统的工业经济下,工业企业拥有大量可抵押的固定资产,从而获得扩大生产规模所需资金,而科技和服务业的核心资产是知识产权和人力资本,没有大量可抵押的固定资产,因此相较于工业驱动的经济,由科技和服务驱动的经济更加需要股权融资来配合。从融资结构看,近几年我国融资端改革包括股权投资基金、IPO改革、科创板、独角兽等。对应投资端改革则是大力培育机构投资者,逐步推进养老金入市,养老金第二支柱中的企业年金与职业年金经过过去几年的发展已初具规模,养老金第三支柱自18年也开始兴起,18年3月证监会发布的《养老目标证券投资基金指引(试行)》,开始推行以养老为目的的长期投资基金。对比19年与05年,05-07年我国处于工业化和城镇化加速阶段,地产链是主导产业,银行为他们提供融资服务,所以牛市中最强的行业是地产链+银行。而现在我国进入后工业化时代,步入信息化时代,重点发展的产业是科技类行业,而为科技类行业提供融资服务的是券商,所以未来进入牛市爆发期时的主导产业将会是科技+券商。

汽车出口是欧盟最重要的一笔生意。按金额计,仅仅是德国,就贡献了全球超过20%的汽车出口量,是全球最大的汽车出口国。排在其后的日本贡献了约13%的出口量,美国占比7.2%,居第三位。在经过了四年、18轮谈判后,欧盟与日本在去年曾达成绰号“汽车换奶酪”的双边协议。根据当时的协议,几乎所有的欧洲食品都会以免税的形式进入日本市场。作为交换,日本产轿车在欧盟的进口税会在过渡期里逐步取消,汽车零部件的关税也会取消。

面对诱惑她果断拒绝在感恩的同时,王心仪说,自己不经意的一篇励志文章引起大家关注,社会上比她优秀的青年有很多,比她更需要帮助的人也很多,自己是幸运的,要奋发学习,将来要回报社会。网络“爆红”后,一些“诱惑”也随之而来。王心仪告诉记者,尽管社会对自己大部分都是关爱,但也有一些商家找到了自己,提出希望她能够代言一些商品,并且出价不菲。“那些商品我从来没用过,也不知道效果怎么样,我都拒绝了,绝不会代言。”她更希望通过自己的努力带给家庭幸福。

牛市第二阶段什么行业最强?我们前期报告《穿越黑暗迎黎明——2019年A股投资策略-20181209》、《牛市有三个阶段-20190303》、《蓄势待发——2019年中期A股投资策略-20190705》等多篇报告分析过上证综指2440点是牛市反转点,3288点以来的调整属于牛市第一阶段上涨后的回撤,目前进入调整尾声,市场在为第二波上涨蓄势。牛市第一波市场整体进二退一,行业普涨轮涨特征明显,第二阶段都会出现主导产业,行业间分化加剧。

拟明确排放总量额度将依法采取惩戒措施据介绍,本次修订拟规定由市政府根据各区实际情况,明确各区年度生活垃圾排放总量额度;是否禁止和限制一次性用品。拟规定党政机关、事业单位禁止使用一次性用品,餐饮企业和外卖服务企业不得主动提供一次性餐具,旅馆不得主动提供客房一次性日用品;是否限制过度包装。拟规定由市政府制定快递业包装地方标准,明确快递企业绿色包装义务,如使用电子运单、可循环使用的包装物及包装物回收责任。

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